China mantém 64,5% do petróleo bruto brasileiro em 2026

Dois em cada três barris de petróleo bruto exportados pelo Brasil em 2026 têm um único destino: a China. Com 64,5% de participação e FOB acumulado de US$ 3,2 bilhões em jan-mar, o parceiro asiático mantém domínio estrutural sobre o principal produto de exportação do Brasil em valor.

A anatomia da concentração

Um share de 64,5% é uma concentração extraordinária para qualquer commodity estratégica. Para contexto: se a China reduzi-se sua participação em 10 pontos percentuais — um recuo de 64,5% para 54,5% — o impacto seria equivalente a retirar aproximadamente US$ 330 milhões de FOB do trimestre. Sem um substituto igualmente significativo (os EUA, Europa e Japão absorveriam apenas uma fração), o efeito na receita de exportação seria imediato.

A última vez que a participação da China em qualquer grande commodity brasileira ficou abaixo de 50% foi antes de 2014 — ano da queda do ciclo das matérias-primas. O padrão se repete: a China não apenas compra mais, como aumenta proporcionalmente sua participação em períodos de demanda elevada.

Por que esse dado importa agora

Em 2026, a China vive um período de recomposição de estoques estratégicos de petróleo, com refinadoras operando acima da capacidade histórica após a reabertura completa pós-pandemia. Esse ciclo de demanda doméstica impulsionou a participação brasileira no fornecimento total chinês — o Brasil tornou-se fornecedor preferencial pela combinação de volume disponível, logística de longo prazo e preço competitivo frente ao Oriente Médio.

A questão estratégica não é se a concentração persiste em 2026 — provavelmente sim. É se o Brasil usa essa janela de demanda elevada para diversificar contratos ou aprofunda a dependência.

O risco de concentração em perspectiva histórica

A concentração de 64,5% da China no petróleo bruto brasileiro não é nova — esse corredor representa o maior relacionamento bilateral do comércio exterior brasileiro há pelo menos uma década. O que muda é que, com a entrada de Singapura no top-3 (dado paralelo de abril), outros destinos começam a ganhar relevância.

Se a tendência de diversificação se consolidar no H2 de 2026, o share chinês deve recuar naturalmente. Não por queda de demanda da China, mas por crescimento mais rápido dos demais destinos.