Una alerta señaló una caída de 58,9% del azúcar a Marruecos en julio, pero los datos muestran US$ 90,3 M en julio y US$ 54,0 M en agosto, sobre lo citado.
Una alerta estadística señaló un quiebre en las exportaciones de azúcar de Brasil a Marruecos en julio de 2026: el promedio mensual habría caído 58,9%, de US$ 69,3 millones a US$ 28,5 millones. El análisis de change-point (método que detecta quiebres estructurales en una serie) marcó el 1 de julio como fecha de corte. Los meses cerrados hasta agosto, sin embargo, no confirman una caída simple. Por eso esta nota mantiene la alerta como punto de partida y la contrasta con los valores mensuales ya publicados, mes a mes, hasta agosto de 2026. > [!KEY] Julio fue el mayor valor mensual entre diciembre de 2025 y agosto de 2026, con US$ 90,3 millones. Y agosto aún quedó por encima del nivel de la alerta.
El panel de exportaciones de azúcar permite revisar el acumulado de enero a agosto de 2026 frente al mismo período de 2025, ocho meses contra ocho. Los valores mensuales cuentan otra historia. Diciembre de 2025 cerró en US$ 46,7 millones. Enero bajó a US$ 25,9 millones, febrero a US$ 10,9 millones y marzo a US$ 11,8 millones. Abril no tiene registro de exportación en los datos. En mayo el valor volvió a US$ 44,5 millones y en junio fue de US$ 31,4 millones. En julio, el mes del supuesto quiebre, las ventas saltaron a US$ 90,3 millones, casi el triple de junio, con 268,6 mil toneladas. En agosto el valor retrocedió 40,2%, a US$ 54,0 millones y 162,2 mil toneladas.
El promedio de julio y agosto es de US$ 72,1 millones al mes. El de enero a junio, contando abril como cero, es de US$ 20,7 millones. Es decir, el primer semestre fue el débil, y el período posterior al corte quedó por encima, no por debajo. Para quien exporta, la lectura útil es la del valor mensual, que sigue alto y muy volátil. El precio ayuda a separar volumen de cotización. Se mantuvo estable: US$ 0,336 por kg en julio y US$ 0,333 por kg en agosto, frente a US$ 0,326 por kg en junio. La variación vino del volumen embarcado, no del precio.
Son hipótesis, sin confirmación en los datos. Solo una serie más larga, con meses anteriores a diciembre de 2025, permitiría probar la primera. La primera es que el nivel anterior de US$ 69,3 millones venga de meses fuera de la ventana que usamos aquí, de diciembre de 2025 a agosto de 2026. La segunda es que embarques grandes e irregulares, concentrados en pocos meses, confundan al detector. Una tercera es que la fecha de corte sea correcta, pero el nuevo nivel oscile mucho de un mes a otro.
La estacionalidad también cuenta. Julio cae en plena zafra de caña del Centro-Sur, cuando la oferta de azúcar es la mayor del año y las terminales de Santos y Paranaguá operan a ritmo alto. Un embarque fuerte en esa época es coherente con la oferta, y la comparación correcta es con el mismo mes de otros años. El caso de Marruecos pesa en la cartera de azúcar porque el destino es grande. Como mostramos en El azúcar brasileño a Albania se desvanece para 2027, los destinos más pequeños siguen otra trayectoria. Con un cliente del tamaño de Marruecos, la oscilación mensual mueve el precio en el ingenio y la ocupación de los almacenes. Un mes débil y uno fuerte se alternan con facilidad.
El punto central es si el valor mensual se mantiene por encima de US$ 50 millones o vuelve al nivel de US$ 20 millones del primer semestre. Conviene seguir también el precio por kg, hoy cerca de US$ 0,33.
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